一场静悄悄的黄金大迁徙正在全球央行之间展开。2026年9月2日，荷兰央行发布公告称，过去半年里已将86吨黄金从纽约和渥太华转移到了伦敦。表面上看，这只是金库间的挪移，实际上反映了全球储备资产逻辑的一次显性转折。当一国央行宁愿支付高额保险和武装押运费用也要将黄金从全球最大的金融中心搬离时，背后的原因已超出单纯的资产配置考量。
与此同时，中国则采取了不同的策略，不是把黄金“搬回家”，而是搬到一个正在崛起的新地址：香港。
据荷兰央行新闻公报，约59吨黄金通过在纽约市场出售、再从伦敦市场购入的方式实现账面转移；超过27吨则以实物形式从美国和加拿大运抵荷兰宰斯特。荷兰央行行长Olaf Sleijpen表示，此次转移涉及资产规模约120亿美元，主因是“日益加剧的地缘政治动荡”，并强调伦敦是全球流动性最强的黄金市场。调整后，纽约在荷兰黄金储备中的占比从31.3%骤降至18.5%，渥太华从19.7%降至18.5%，伦敦则从18.1%升至32.1%，成为荷兰黄金储备的最大单一托管地。这并非荷兰首次削减在美黄金储备。早在2014年，荷兰央行就已将纽约存储量从总储备的51%大幅压缩。
今年4月，法国央行完成了一笔长达近一个世纪的操作，将托管在纽约的129吨黄金全部替换运回。这批黄金自20世纪20年代末以来便静卧于纽约联储金库。操作分26个阶段进行，于2025年7月至2026年1月完成。法国央行在纽约卖出旧金条，同时在欧洲买入等量符合现行标准的黄金并运回巴黎。法国央行行长德加约称，此举基于技术和流动性考虑，否认存在政治动机。由于交易期间金价大幅飙升，这一操作为法国带来约128亿欧元的收益。至此，法国总计2437吨黄金储备已全部集中在本土。
