奥康国际，被誉为“男鞋第一股”，已连续四年亏损，累计亏损超过9亿元。在这四年间，其门店数量减少了近800家。尽管2026年上半年账面扭亏，但主业仍未真正止血。
行业需求的萎缩对皮鞋主业造成了持续的压力。中国皮鞋年产量从2016年的46.18亿双下降到2020年的35.4亿双，预计2026年将进一步减少至17亿双。年轻人在日常通勤、约会和逛街时更多选择运动鞋或休闲鞋，商务正装皮鞋的穿着场合被大幅压缩，运动品类逐渐替代了传统皮鞋。富贵鸟于2019年退市破产，红蜻蜓在2024年和2025年连续亏损，这些情况反映出整个皮鞋行业的困境。
奥康国际的主营业务收入下滑明显。2022年至2025年间，归母净利润分别为-3.74亿元、-0.93亿元、-2.16亿元和-2.41亿元，累计亏损达9.24亿元。2025年，男鞋营收为11.44亿元，同比减少27%；女鞋营收5.74亿元，同比减少23.58%；皮具营收1.4亿元，同比减少20.41%。国内线下门店从2022年末的2479家缩减至2026年上半年末的1757家，净关店约800家。
代理业务也未能成功转型。2025年，斯凯奇门店全部清零，代理的彪马门店仅剩7家，未能成为第二增长曲线。作为渠道商，奥康缺乏品牌话语权，2025年斯凯奇毛利率仅为19.49%，彪马所属的其他品牌毛利率低至8.37%，几乎无利可图。此外，两次跨界并购尝试均以失败告终：2024年底筹划收购存储芯片企业联和存储以及2026年6月的重大资产购买计划，都因核心条款未达成一致而终止。
